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投研团队“青黄不接”,周围靠货币基金冲量,嘉实基金正渐渐“失踪队”!

发布时间:2020-10-24       点击数:95

原标题:投研团队“青黄不接”,周围靠货币基金冲量,嘉实基金正渐渐“失踪队”!

行为老牌基金公司,嘉实基金今年二季度净资产周围突破了6000亿,稳居业内TOP10,但靓丽业绩背后不乏“大而不强”的隐郁闷。自2017年“明星老将”先后离职,嘉实团体投研实力最先下滑,此后三年间频频“踩雷”。而在近两年A股组织化走情较好情况下,其引以为傲的权好类产品尤其考验投研能力的同化型基金却“下坠”、固收类产品取而代之成为周围主要冲量。在此情况下,今年7月,嘉实基金挑出“新十年”投研系统战略,随之一连上演基金经理“大换血”戏幕,但“实战”经验欠缺的“接棒者”好像很难让投资者对其足够憧憬。

据证监会最新吐露表现,10月19日,嘉实基金吐露旗下8只基金的基金经理变更公告,涵盖5只债券型基金、2只同化型基金以及1只股票型基金。这也是继今年7月“驱赶众位投研人员”后嘉实基金又一人事“大换血”。

原料表现,行为公募基金业的元老级公司嘉实基金一向以权好类基金行为立司之本,其团体净资产周围也一向位居走业前十,但自2018年以来,其权好产品尤其是同化基金一蹶不振,周围靠货币基金冲量。截至今年二季度,固收类基金占比达到了70%旁边。

原形上,嘉实基金的权好产品近几年业绩外现也平平,这也或是权好类产品基金管理人大幅“换血”的因为所在。Wind数据表现,截至10月19日,嘉实基金旗下可纳入统计的61只主动管理的股票型基金及同化型基金中,除21只清淡股票型基金以平均69.17%的净值增进率跑赢同类平均的67.39%外,14只偏股同化型基金、21只变通配置型基金、3只偏债同化型基金以及2只均衡同化型基金,平分别水平地跑输同类平均业绩。

究其缘由,自2017年“明星老将”相继离职,嘉实基金的团体投研实力最先大幅下滑,“老将新兵”不乏展现“踩雷”情况,旗下的权好基金产品遭遇滑铁卢,排名在同类产品中垫后。

此外,据不十足统计,截止10月16日,今年共有33只百亿爆款基金,其中绝大片面是权好类产品,赢家不乏易方达、汇增富、中欧、富国等老牌基金公司,而同为老牌玩家的嘉实就稍显为难,仅在7月份归凯有一只募资超百亿的爆款,固然在10月份发走的嘉实浦惠6个月持有期同化型基金募资周围超100亿,但嘉实浦惠是“固收+”产品。从“缺席”权好爆款基金来望,嘉实的权好产品后劲不能。

权好类产品失踪队,周围靠货币基金冲量

详细来望此次基金经理变更情况,嘉实稳定收入债券出于营业调整的因为解聘了弯扬,嘉实新首点变通配置同化也以同样因为解聘王茜、尹页,并同时增聘刘宁,嘉实矮价策略股票基金经理李帅则因幼我因为离任,由栾峰接棒。而另外4只债券型基金和1只同化型基金为新增基金经理,新增包括赖礼辉、尹页、刘宁共三人。

原形上,这不是嘉实基金旗下产品第一次展现浓密变更基金经理的情况,而转折也均涉及权好类产品基金管理人。

据统计,自年头至今,嘉实基金旗下基金经理的变更赓续一连,暂时6月最先越发频频。截至10月19日,年内嘉实基金旗下已有56只基金先后展现过基金经理变更,在同期的200只产品中,占比超过四分之一。其中,6月之后展现变更的基金众达40只。

此外今年7月21日至8月1日不能半个月时间内,嘉实基金旗下共展现12只主动权好类基金的基金经理变更。其中离任的基金经理便有四位。

值得仔细的是,近年来,固然嘉实基金在资管周围上渐渐增大,今年二季度更是突破了6000亿元(6192.35亿元),但靓丽业绩的背后是靠固收类基金尤其是货币基金冲量,而权好产品尤其是同化基金一蹶不振的隐郁闷。

原料表现,行为一家老牌的头部基金公司,嘉实基金从1999年成立后便以权好类基金行为立司之本,权好类基金占主导地位,股票型和同化型基金的净值之和大于固收类基金之和。

但这栽态势从2018年最先发生转折,货币基金的周围最先与非货币周围持平,固收类周围远超过权好类基金。其中嘉实基金的同化型基金净资产在2017年达到了最高峰1222.76亿元,通过2018年熊市抨击后一厥不振,周围一连降低,2018岁暮为684.69亿元。2019年,嘉实基金共发走了6只同化型基金,但是2019年的净资产周围为654.88亿元,反而比2018年降低了29.81亿众元。

对比之下的货币型基金周围一起高歌猛进,2017年、2018年和2019岁暮净资产周围别离为1341.53亿元、1991.83亿元、2365.7亿元。

而进入到2020年二季度后,这栽态势发生根本性反转,货币基金周围最先远超过非货币周围。据天天基金网数据,今年二季度末,嘉实基金货币基金净资产为3049.71亿元,较2017岁暮同比增补127.33%。同期的股票型和同化型基金的净资产别离为875.09亿元、719.67亿元,较2017岁暮别离同比增补30.63%和-41.14%。

截止二季度末,股票型和同化型基金的净资产统统为1595亿,而2017岁暮两者的净资产为1893亿,也就说,三年以前了,在公募基金权好大爆发的情况下,铃村爱里番号嘉实的权好产品净资产竟然缩水了300亿。

与此同时,货币基金的净资产却由2017岁暮的1342亿增进至2020年二季度末的3050亿,2年半的时间,货币基金净资产增进1708亿。而同期基金总净资产由韩国日本一级猛片9亿增补到现在的5685亿,增补2076亿。这样望来,嘉实基金是靠着货币基金的增量维持现在的TOP10周围。

“明星老将”离职、“新兵”折戟,嘉实基金投研“青黄不接”

原形上,在权好市场大环境相对转好的情况下,嘉实基金却还在靠货币基金冲量,这背后或与2017年嘉实基金众位“明星老将”离职、公司团体投研实力降低、2018年权好类产品折戟、业绩回撤不无有关。

原料表现,嘉实基金2017年人事转折较大。先是赵学军卸任公司总经理,转任公司董事长,公司总经理一职空缺。然后明星基金经理邹唯,因幼我因为离任。接着是业内传闻,和王亚伟齐名的明星基金经理邵健,由于力挺笑视,而被传调动做事岗位。此外刘天君、陈勤、张弢等明星级人物也相继出走。

据悉,截至2017年岁暮,嘉实基金旗下最众有52位基金经理,但是这52位之中,从业年限超过4年以上的只有15人,大片面基金经理都比较年轻,异国通过过一轮完善的牛熊转换。

此后嘉实基金团体投研实力最先敏捷降低。据统计,2018年上半年嘉实权好类产品大面积遭遇滑铁卢,净值增进率矮于-20%的权好类基金中,嘉实旗下8只产品赫然在列此外众只产品排名垫后。

值得一挑的是,这些垫底基金并非出自一人之手,而是别离为分别的基金经理所管辖,其中不乏展现“老将”、“新兵”投资误判,纷纷“踩雷”情况。

详细来望,彼时担任钻研部总监的陈少平在调仓时展现过失,使得其管理的钻研精选A和钻研加强都“殊途同归”,2018年以来的净值展现大幅回撤,其中嘉实钻研加强净值回撤幅度高达28.96%。据统计,与2017岁暮相比,陈少平独自担纲的5只基金周围在2018年共缩水了41.83亿元。

习以为常,不光“老将”陈少平展现失误,新兵姚志鹏也遭遇选股折戟。旗下众只重仓股(隆基股份、通威股份和阳光电源)受国家降矮对光伏发电的补贴以及暂担心排2018年清淡光伏电站建设周围等措施的影响,股票集体暴跌,使得其管理的嘉实环保矮碳基金在短短半年的时间里,净值回撤幅度已经超过了30%,而同类基金的平均净值回撤的幅度仅为15%旁边。

此外,同样因对走业作出误判导致选股不幸,郭东谋管理的嘉实反向策略在2018年上半年净值增进率仅-25.12%,在万得281只同类基金中排名第279位。另排名失踪落较大的是李帅管理的嘉实服务增值走业和季文华单独管理的明星基金嘉实优化盈余等。

频频“踩雷”,嘉实基金投研能力和风控遭质疑?

行为一家业内TOP10的头部基金公司,嘉实基金这几年在资本市场上却一连踩雷,亏损惨重,背后或存风控系统单薄风险。

“踩雷”最早可追溯到2017年参与笑视网的定增上。原料表现,2016年7月终,因望好笑视网的发展前景,嘉实基金与财通基金、中邮基金、牛散章建平参与了笑视网48亿元巨额定增,那时定增价格是每股45.01元。嘉实基金获配2132.86万股,共计9.6亿元。获配股份的锁按期为12个月,解禁日为2017年8月8日。

然而好景不长,随后笑视网因宏大资产重组计划停牌,期间通过了3亿元高管增持计划顺延、20亿公司债终止发走、掌门人贾跃亭辞职总经理,还有拖欠广告公司广告款超6000万元,笑视手机拖欠25家供答商4654万元等一系列负面事件。

2018年1月24日后重组战败复牌,复牌后不息11个一字跌停,嘉实基金亦折本主要。2020年6月5日,该股进入退市清理期,为期三十个营业日,终将难逃退市摘牌的命运。

习以为常,2018年嘉实基金参与到新纶科技的定向增发。其中,嘉实基金获配股数为263.08万股,获配金额为3407万元,锁按期12个月。2018年6月27日,增发的股票正式上市,发走价格为12.95元/股。

然而2018年定增发走之后,新纶科技股价团体向下,2019年4月之后更是加速下跌。截至解禁日2019年6月28日收盘,公司股价为5.81元/股,与定增时的发走价格12.95元/股相比,跌幅超过50%。倘若以定增股解禁当日的股价计算的话,嘉实基金的解禁当天的浮亏额已经达到了1878.38万元,折本已通过半了。

此外,因先遭深圳证券营业所关于2017年年报问函,后其董事长和董事也因违规减持收监管函,启明星辰股价于2018年6月14日闪崩跌停,彼时嘉实基金统统有8只基金持股启明星辰,共计持股4563.49万股。2019年10月21日,51名誉卡突遭调查,股价闪崩,一度暴跌超40%,而嘉实基金内部孵化的私募股权投资子公司嘉实投资也有一只私募基金“踩雷”,持股比例5.37%。

众只基金众次“踩雷”,这也许与嘉实的风控和投研团队有着莫大的有关。

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